Risico’s bij Asset Management

Risicomanagement en Compliance steeds belangrijker voor Asset Managers

Het beheer van assets brengt veel verantwoordelijkheden met zich mee. Door economische ontwikkelingen en grote incidenten zoals de Lehmen Brothers is de regelgeving verder verscherpt. Maar ook de kritischere klant en toenemende aandacht voor maatschappelijke verantwoordelijkheid, zoals de social responsibility-index zorgen voor meer aandacht. Kortom, de risico’s van Asset Management zijn divers en kunnen een bijzonder grote impact hebben.

Risicomanagement bij Asset Management

De financiële crisis heeft de risico’s voor Asset Management organisaties zichtbaarder gemaakt. Grote relaties tussen de markt-, krediet-, waarderings- en liquiditeitsrisico’s maken risicomanagement steeds belangrijker.

Om de risico’s binnen een Asset Management organisatie te beheersen is een geïntegreerd risico & control framework (IR&CF) nodig. Die niet alleen is gericht op de financiële risico’s, maar veel breder kijkt. Ook de operationele risico’s zijn zeer relevant en vereisen daarom een Enterprise Riskmanagement aanpak.

Daarnaast is cultuur en houding & gedrag een belangrijk onderdeel in de risico beheersing. Waar veel Asset Managers snel, risiconemend en extravert zijn, valt dat niet altijd goed samen met de risk en compliance afdeling. De transitie om van een goed presterende portfoliomanager en goed presterende en risicobewuste portfoliomanager te maken is complex. Naast opleiding rondom wet en regelgeving moet de totale mindset veranderen.

Lees meer...

Lees ook:
Huidige situatie rondom Wet DBA, Vbar en WTTA

Risico’s bij Asset Management

Naast de algemene risico’s die op veel organisaties van toepassing zijn, kent Asset Management ook specifieke risico’s, denk hierbij aan:

Complexiteit van financiële constructies waardoor de mogelijk impact hiervan niet duidelijk zijn.
Belangenverstrengeling vanuit of binnen de organisatie.
Onjuiste of onvoldoende betrouwbare waarderingen en administratieve organisatie van de beleggingen.
Non-compliance. Niet voldoen aan wet- en regelgeving.
Concentratie risico van de beleggingen. Onvoldoende spreiding over sectoren, geografische gebieden en type producten.
Bewust of onbewust onderdeel uit maken van witwas of terrorisme financieringsconstructies.
Interne fraude met als doel zelfverrijking.

Compliance bij Asset Management

Door nieuwe en verscherpte regelgeving en de toenemende druk van toezichthouders, heeft compliance een nog belangrijkere rol gekregen.

Wetgeving die onder andere van toepassing is op Asset Management:

Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS), voor instellingen voor collectieve belegging in effecten;
Alternative Investment Fund Managers (AIFM of Alternative Investment Fund Managers Directive, AIFMD), voor alternatieve beleggingsinstellingen;
European Venture Capital Funds (EVCF / EuVECA), voor instellingen die zich richten op start-ups;
European Social Entrepreneurship Funds (EuSEF), voor ondernemingen met een sociaal en maatschappelijke impact;
Alternative Dispute Resolution (ADR), klachteninstituut;
Capital Requirements Regulation & -Directive (CRR & CRD IV), kapitaal eisen voor onder andere beleggingsinstellingen;
Recovery & Resolution Directive (RRD), crisismanagement regelgeving;
European Market Infrastructure Regulation (EMIR), voor derivatencontracten.
European Long Term Investment Funds (ELTIF), voor transparanter afwikkelingen van OTC derivaten;
Financial Transaction Tax (FTT), nieuwe regelgeving rondom transactiebelasting;
Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA), Amerikaanse fiscale regelgeving.
Money Market Funds (MMF), voor geldmarktfondsen;
Geschiktheidstoets, deskundigheidstoets voor onder andere leidinggevende van vermogensbeheerders;
Markets in Financial Instruments Directive (MIFiD II/ MIFiR (voorheen MIDiD Review), voor het beschermen van beleggers en harmoniseren van Europese beleggingsmarkt;
Risicomanagement, algemeen toepassen van risicomanagement. Daarnaast wordt er aanvullende regelgeving ontwikkeld (Draft Regulatory Technical Standards on assessment methodologies for the Advanced Measurement Approaches for operational risk under Article 312 of Regulation (EU) No 575/2013);
Wet ter voorkoming van Witwassen en Financiering van Terrorisme (WWFT / FATF), gericht op financiële instellingen.