Benchmarkmanipulatie, een nieuw risico voor banken

Risico’s bij risicobeheersing door het gebruik van benchmarks

De Nederlandse Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM) hebben recent onderzoek gedaan bij Nederlandse financiële instellingen naar het gebruik van benchmarks bij risicobeheersing. Uit dit onderzoek blijkt het volgende:

Veel benchmarks waar Nederlandse financiële instellingen bij betrokken zijn, bevatten nog altijd kwetsbaarheden voor manipulatie. Onder meer door de wijze waarop de benchmarks tot stand komen.
De Libor schandalen en onderzoeken van toezichthouders hebben het bewustzijn van Nederlandse financiële instellingen over de consequenties van benchmarkmanipulatie vergroot, wat onder meer heeft geleid tot terugtrekking uit sommige benchmarks.
De meeste instellingen zijn laat begonnen met het inventariseren van hun betrokkenheid bij benchmarks en het verbeteren van de interne beheersomgeving en het expliciet sturen op integer gedrag door senior management (beperkt proactief risicomanagement).
Deze verbeteringen zijn nog onvoldoende gerealiseerd en DNB en de AFM verwachten daarom dat instellingen binnen de gehele organisatie strak blijven sturen op de verbetering van processen, systemen en gedrag om de integriteitsrisico’s rond hun betrokkenheid bij benchmarks daadwerkelijk structureel te verkleinen en te beheersen.
Daarnaast verwachten DNB en de AFM dat professionele gebruikers van benchmarks hun verantwoordelijkheid nemen en maatregelen treffen om zich te beschermen tegen het risico op benchmarkmanipulatie.

Lees meer...

Lees ook:
De toekomst van CBDC’s

Tijdens het onderzoek is weliswaar gebleken dat enkele Nederlandse financiële instellingen al goede stappen heeft gezet in de beoordeling en beheersing van risico’s rond benchmarks. Om de ingezette verbeteringen te ondersteunen, hebben DNB en de AFM een aantal good practices geformuleerd. Instellingen kunnen deze good practices meenemen in hun inspanningen ter voorkoming en opsporing van benchmarkmanipulatie. Uitgangspunt is en blijft dat instellingen zelf zorgen voor een beheerste en integere bedrijfsvoering, ook wat betreft hun betrokkenheid bij benchmarks.

Overzicht van Good Practices

Betrokkenheid bij benchmarks wordt door instellingen periodiek geëvalueerd en afgestemd op de aard, omvang en het risicoprofiel van de bedrijfsactiviteiten.
De three lines of defence beschikken over een hoog kennisniveau en risicobewustzijn ten aanzien van benchmarks waar de instelling aan bijdraagt.
Beheersbeleid met betrekking tot benchmarks wordt in alle onderdelen en locaties van de financiële instelling eenduidig geïmplementeerd en nageleefd.
Communicaties en transactiepatronen in relatie tot benchmarks worden doorlopend en in samenhang gemonitord op niet integer gedrag.
Sturing (tone at the top) om integriteitsrisico’s binnen handelsvloeren te minimaliseren vereist continue aandacht voor stimulering van gewenst gedrag en ontmoediging van ongewenst gedrag.
Medewerkers worden gestimuleerd en gefaciliteerd in het intern melden van mogelijke integriteitsschendingen (van collega’s of andere marktpartijen) en hier wordt opvolging aan gegeven.
Beoordeling en sanctionering van integriteitsovertredingen zoals (poging tot) manipulatie van een benchmark vindt op eenduidige wijze plaats met passende maatregelen om herhaling te voorkomen.
Bij de formulering en uitvoering van prestatie- en beloningsindicatoren van (groepen) handelaren worden integriteitsaspecten expliciet meegenomen.

DNB en de AFM geven in 2015 een vervolg aan het onderzoek. Hierbij gaan ze aan de slag met de volgende activiteiten: Beoordelen van de voortgang van instellingen met het realiseren van verbeteringen in de risicobeheersing, inclusief de opvolging van good practices door instellingen.