Weinig risico is het eerste beeld wat de meeste mensen hebben bij obligaties. En het klopt voor diegene die obligaties koopt van financieel gezonde instanties of overheden (staatsobligaties). De risico’s zijn in het algemeen laag en de rentevergoedingen op dit type obligaties zijn ook laag.
Risicovolle obligaties
Naast de bekende staatsobligaties en obligaties van gerenommeerde en kredietwaardige instellingen lijken er steeds meer exoten te ontstaan. Zo zijn er obligaties die met de opbrengst beleggen in landbouwgronden, bosgebieden, zonnepanelen en zelfs het midden- en kleinbedrijf (MKB).
Risico’s
Het grootste risico is uiteraard dat de instantie of organisatie die de obligaties heeft uitgegeven de lening niet kan aflossen en de rente niet kan betalen. Hoe herken je de risico’s van een risicovolle belegging in obligaties?
- Zeer hoge rendementen die soms zelfs worden gegarandeerd. Hoog rendement betekent vaak ook een hoog risico
- Hoge kosten die niet gerelateerd zijn aan de resultaten
- De reserves van de uitgevende organisatie. Als de organisatie een laag eigen vermogen heeft dan is het risico van faillissement groter
- Complexe en onduidelijke organisatie/juridische structuren
- Zekerheden die geen zekerheden zijn. Gegarandeerde rendementen en gegarandeerde onderliggende waarde van bijvoorbeeld vastgoed of investeringen worden vaak onterecht als zekerheid gepresenteerd
En let op! Een goedgekeurde prospectus van de AFM betekent niet dat het een goede belegging is.
Risico’s beheersen
Het grootste risico is de kredietwaardigheid van de obligatieverstrekker. Als het een stevige instantie met een sterk eigen vermogen is die een hoge rating heeft en hiermee kredietwaardig is, dan is het risico laag. Diverse rating agencies beoordelen de obligatiefondsen zoals Standard & Poors, Fitch en Moody’s. Hierbij is AAA de hoogste rating en dus het meest veilig. Daarnaast is spreiden van de beleggingen altijd verstandig.
Risk/Reward Payoff
Een hoog risico belegging met een goede beloning kan soms beter zijn dan een zeer laag risico met een nog lagere beloning. Afhankelijk van het risico profiel dient een goede afweging te worden gemaakt tussen het risico en de beloning die ervoor wordt gegeven. Bottom line, kijk altijd naar de Risk/Reward Payoff van een investering.
Bron: Redactie Riskworld
